當(dāng)事人:張立民,男,1970年4月出生,住址:江蘇省丹陽(yáng)市。

依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》(以下簡(jiǎn)稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定,我局對(duì)張立民內(nèi)幕交易“同力日升”行為進(jìn)行了立案調(diào)查,并依法向當(dāng)事人告知作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人張立民的申請(qǐng),我局于2025年1月9日舉行了聽證會(huì),聽取了張立民及其代理人的陳述和申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、辦理終結(jié)。

經(jīng)查明,當(dāng)事人存在以下違法事實(shí):

一、內(nèi)幕信息的形成與公開過程

2021年8月14日,顏某敏聯(lián)系江蘇同力日升機(jī)械股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱同力日升或公司)董事會(huì)秘書劉某,詢問同力日升董事長(zhǎng)李某平是否有興趣投資北京天啟鴻源新能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱天啟鴻源)。隨后,劉某將上述情況向李某平進(jìn)行了匯報(bào)。8月17日左右,顏某敏到同力日升公司,與李某平見面,商談了投資天啟鴻源事項(xiàng)。

2021年8月19日,李某平、劉某、顏某敏赴上海,首次與天啟鴻源董事長(zhǎng)王某、中間介紹人張某東會(huì)面商談,雙方介紹了各自公司情況,并商討了投資天啟鴻源的方式、出讓股份比例等問題。

2021年8月29日,李某平、劉某、王某在上海第二次會(huì)面,雙方就收購(gòu)標(biāo)的公司估值、收購(gòu)方式、出讓股份比例再次進(jìn)行磋商。

2021年9月4日,李某平、劉某、王某、顏某敏等人在上海第三次會(huì)面,繼續(xù)商談收購(gòu)天啟鴻源股權(quán)事項(xiàng)。雙方確定由同力日升發(fā)行股份收購(gòu)天啟鴻源51%股權(quán),并且預(yù)先支付1億元交易保證金。

2021年9月9日、9月10日、9月16日,李某平向王某指定賬戶支付保證金合計(jì)7,500萬(wàn)元。在收到上述保證金后,王某要求同力日升盡快停牌,以開展后續(xù)工作。

2021年9月28日,天啟鴻源股東北京合匯創(chuàng)贏新能源合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱合匯創(chuàng)贏)和玖盛熙華(珠海)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱玖盛熙華)簽署《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議》,并郵寄給劉某。該意向協(xié)議約定同力日升通過向天啟鴻源增資,同時(shí)向合匯創(chuàng)贏、玖盛熙華發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式獲取天啟鴻源51%的股權(quán)。

2021年9月30日,同力日升向合匯創(chuàng)贏支付了剩余2,500萬(wàn)元交易保證金,并向上交所申請(qǐng)股票停牌。

2021年10月8日,同力日升發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》,公告稱擬通過向天啟鴻源增資,并通過向其股東合匯創(chuàng)贏、玖盛熙華發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式獲取天啟鴻源的部分股權(quán),本次交易完成后公司將持有天啟鴻源51%股權(quán),預(yù)計(jì)構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第166號(hào),以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》)規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。公司股票自10月8日開市時(shí)起停牌。

2021年10月22日,公司發(fā)布《關(guān)于發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的復(fù)牌提示性公告》。當(dāng)日,同力日升股票復(fù)牌交易。

同力日升收購(gòu)天啟鴻源51%股權(quán)的事項(xiàng)為《中華人民共和國(guó)證券法》(以下簡(jiǎn)稱《證券法》)第八十條第二款第二項(xiàng)規(guī)定的重大事件,在公開前屬于《證券法》第五十二條規(guī)定的內(nèi)幕信息。該內(nèi)幕信息敏感期為2021年8月19日至10月8日。李某平作為同力日升董事長(zhǎng),自始參與了收購(gòu)事項(xiàng)的商談工作,系《證券法》第五十一條第一項(xiàng)規(guī)定的內(nèi)幕信息知情人,其知悉內(nèi)幕信息的時(shí)間為2021年8月19日。

二、張立民內(nèi)幕交易“同力日升”

(一)張立民與內(nèi)幕信息知情人李某平存在聯(lián)絡(luò)接觸

張立民與李某平相識(shí),2021年9月17日至18日期間雙方存在5次通話聯(lián)絡(luò),9月18日張立民與李某平在李某平辦公室見面。

(二)張立民控制使用“閆某”賬戶交易“同力日升”

1.賬戶基本情況

“閆某”賬戶于2009年10月26日開立于華泰證券南通環(huán)城西路證券營(yíng)業(yè)部,下掛一個(gè)上海股東賬戶A2******56和一個(gè)深圳股東賬戶01******11。

2.賬戶控制情況

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),“閆某”賬戶交易“同力日升”由張立民本人控制并作出決策。

3.敏感期內(nèi)賬戶交易情況

2021年9月22日至9月30日期間,“閆某”賬戶買入“同力日升”305,800股,交易金額5,497,547元;2021年10月28日至2022年5月23日,賣出305,800股,交易金額9,816,437.36元。經(jīng)計(jì)算,最終獲利4,304,373.25元。

4.賬戶交易異常且無(wú)合理解釋

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),“閆某”賬戶于2021年9月22日至9月30日期間突擊轉(zhuǎn)入大額資金,資金轉(zhuǎn)入當(dāng)日即開始買入“同力日升”,四個(gè)交易日內(nèi)單向全倉(cāng)買入和持有“同力日升”單只股票占比達(dá)99.99%,買入意愿急迫強(qiáng)烈,買入時(shí)點(diǎn)與張立民和李某平聯(lián)絡(luò)、接觸時(shí)點(diǎn)高度吻合。張立民交易“同力日升”的行為明顯異常,且未能作出合理解釋。

上述違法事實(shí),有公司公告、會(huì)議紀(jì)要、詢問筆錄、微信記錄、證券賬戶資料、證券交易流水等證據(jù)證明,足以認(rèn)定。

我局認(rèn)為,內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),張立民與內(nèi)幕信息知情人李某平存在聯(lián)絡(luò)、接觸,此后交易“同力日升”的行為明顯異常且不能作出合理解釋,違反《證券法》第五十條、第五十三條第一款的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十一條第一款所述內(nèi)幕交易違法情形。

在聽證過程中,張立民提出如下申辯意見:

其一,本案的內(nèi)幕信息形成時(shí)點(diǎn)認(rèn)定有誤。本案內(nèi)幕信息形成時(shí)間應(yīng)當(dāng)是9月30日,即雙方簽署完畢合同及支付完畢款項(xiàng)的時(shí)點(diǎn)。

其二,內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),張立民與李某平的溝通系正常的聯(lián)絡(luò)接觸,沒有證據(jù)證明張立民非法獲取內(nèi)幕信息,江蘇證監(jiān)局也未以李某平泄露內(nèi)幕信息對(duì)其立案處罰。

其三,張立民是基于公開信息和投資偏好而買入“同力日升”,具有正當(dāng)?shù)睦碛珊托畔?lái)源,符合一貫的交易習(xí)慣。

其四,本案認(rèn)定張立民交易“同力日升”行為明顯異常缺乏事實(shí)依據(jù)。“閆某”賬戶的開戶時(shí)間、資金變化及交易“同力日升”的時(shí)間與內(nèi)幕信息形成、變化及公開時(shí)間相距較遠(yuǎn);該賬戶交易“同力日升”的行為符合張立民一貫的交易習(xí)慣,不能將張立民控制賬戶期間和閆某本人控制賬戶期間的交易習(xí)慣進(jìn)行比對(duì);該賬戶交易“同力日升”的行為與公開信息反映的基本面沒有背離;“閆某”賬戶交易資金與李某平不存在關(guān)聯(lián),李某平不可能通過泄露內(nèi)幕信息讓張立民獲利。

其五,本案認(rèn)定張立民交易“同力日升”與內(nèi)幕信息高度吻合并無(wú)證據(jù)支持,不符合《最高人民法院關(guān)于審理證券行政處罰案件證據(jù)若干問題的座談會(huì)紀(jì)要》(法〔2011〕225號(hào),以下簡(jiǎn)稱《座談會(huì)紀(jì)要》)中高度吻合的標(biāo)準(zhǔn)。

經(jīng)復(fù)核,我局認(rèn)為:其一,案涉內(nèi)幕信息形成時(shí)點(diǎn)認(rèn)定準(zhǔn)確。在案證據(jù)足以證明李某平與王某等人于2021年8月19日在上海會(huì)面商談,首次提出股權(quán)收購(gòu)動(dòng)議,并商討了投資的方式及出讓股份比例等問題。參照《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第五條的規(guī)定,我局認(rèn)定本案的內(nèi)幕信息敏感期形成時(shí)點(diǎn)為2021年8月19日并無(wú)不當(dāng)。

其二,當(dāng)事人所陳述的理由及所提供的證據(jù)并不能排除其獲知內(nèi)幕信息的可能性。根據(jù)在案證據(jù),張立民控制“閆某”賬戶買入“同力日升”的時(shí)點(diǎn)與張立民、李某平聯(lián)絡(luò)接觸的時(shí)點(diǎn)高度吻合。本案張立民構(gòu)成內(nèi)幕交易并非以認(rèn)定李某平泄露內(nèi)幕信息為前提條件,我局認(rèn)定張立民構(gòu)成內(nèi)幕交易符合事實(shí)及法律法規(guī)的規(guī)定,并無(wú)不當(dāng)。

其三,當(dāng)事人所述其交易“同力日升”的理由,并不能解釋其控制“閆某”賬戶交易“同力日升”行為的異常性。

其四,我局認(rèn)定張立民交易“同力日升”明顯異常事實(shí)清楚、證據(jù)充分。首先,根據(jù)在案證據(jù),敏感期內(nèi)張立民控制“閆某”賬戶買入“同力日升”集中于4個(gè)交易日,“閆某”賬戶的資金變化時(shí)間、交易時(shí)間與張立民和李某平聯(lián)絡(luò)時(shí)點(diǎn)高度吻合。其次,根據(jù)張立民本人筆錄及聽證會(huì)陳述,皆表示其沒有A股證券賬戶,以前從不炒股。而敏感期內(nèi)張立民借用他人賬戶轉(zhuǎn)入大額資金、突擊買入“同力日升”,屬于交易異常的表現(xiàn)。當(dāng)事人所述“閆某”賬戶交易“同力日升”與公開信息的基本面沒有背離,該賬戶交易資金與李某平不存在關(guān)聯(lián)等理由,并不足以解釋該賬戶交易行為的異常性。此外,對(duì)于張立民提出的不能將張立民控制賬戶期間和閆某本人控制賬戶期間的交易習(xí)慣進(jìn)行比對(duì)的申辯意見予以采納,但不影響張立民控制“閆某”賬戶交易“同力日升”整體異常性的認(rèn)定。

其五,我局認(rèn)定張立民交易“同力日升”行為明顯異常,與內(nèi)幕信息高度吻合,一是買入行為與見面接觸時(shí)點(diǎn)高度吻合。張立民、李某平聯(lián)絡(luò)接觸時(shí)間與“閆某”賬戶資金變化時(shí)間、交易時(shí)間高度吻合;二是買入行為明顯異常,包括買入品種單一、借用他人賬戶買入、買入占比高等,符合《座談會(huì)紀(jì)要》第五條的相關(guān)規(guī)定。

綜上,我局對(duì)張立民的申辯意見部分采納,對(duì)相關(guān)文字表述進(jìn)行了調(diào)整;對(duì)其余申辯意見不予采納。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度,依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款的規(guī)定,我局決定:對(duì)張立民沒收違法所得4,304,373.25元,并處以12,913,119.75元罰款。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi),將罰沒款直接匯交國(guó)庫(kù)。具體繳款方式見本處罰決定書所附說(shuō)明。同時(shí),須將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政處罰委員會(huì)辦公室和我局備案。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服,可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議(行政復(fù)議申請(qǐng)可以通過郵政快遞寄送至中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)法治司),也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間,上述決定不停止執(zhí)行。

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